（原标题：券业大事！2024年重要测试来了）多盈策略
近日，券商中国记者从业内人士处获悉，中证协向券商下发了《关于开展证券公司2024年度压力测试有关工作的通知》（下称《通知》）。中证协表示，为进一步健全证券行业压力测试机制，促进证券公司提升风险管理能力，根据《证券公司压力测试指引》（下称《指引》）有关规定，中证协现组织证券公司开展2024年度压力测试工作。
据悉，本年度压力测试包含两个方面，一是证券公司2024年度综合压力测试；二是证券公司场外衍生品业务压力测试。
评估风险承压能力多盈策略
《通知》称，证券公司2024年度综合压力测试应涵盖公司各业务及其子公司。证券公司应以2023年12月31日为基期，以2023年度经营情况为基础，结合2024年度预算和经营计划，在对未来一年市场环境做出审慎判断后，测试公司在股票及债券下跌、债券及交易对手违约率上升、业务规模下降等极端情况下，公司未来一年净资本、流动性等风控指标和整体财务指标状况，评估公司的风险承压能力。
本次综合压力测试风险因子主要包括市场风险、信用风险、经营风险、流动性风险、操作风险等，各风险因子的压力情景均分为轻度、中度、重度三个情景。其中，市场风险、流动性风险及公司经营业务规模的各情景参数由中证协统一给定；信用风险、操作风险等各情景参数由证券公司根据自身业务开展及对市场环境的分析审慎确定。
中证协表示，各证券公司应高度重视综合压力测试，指派高管分管压力测试工作，指定专门部门和人员具体实施压力测试多盈策略，各相关部门积极配合，保障压力测试工作顺利进行。各证券公司压力测试报告按照“测试基本情况、测试风险因素、情景参数及传导模型、测试结果及分析、风险应对措施及建议”的格式编写。证券公司应针对可能存在的风险进行详细如实描述，不得瞒报漏报。
证券公司场外衍生品业务压力测试方面，测试主体为截至测试通知发布之日有存量业务的场外期权交易商，测试范围为柜台场外衍生品业务。本次压力测试以基准日(2023年12月29日)当日各标的收盘价为基准，当日存续且未了结的场外衍生品合约、浮动收益凭证及对冲交易持仓为主要测试对象，综合覆盖市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等多种风险分析，考察交易商在极端情形下的风险承受与风险应对能力。
健全常态化压力测试机制
去年7月21日，中国证券业协会发布了修订后的《指引》，重点健全了常态化压力测试机制，完善压力测试主动触发情景，完善证券行业压力测试规范准则，提高证券公司压力测试工作水平。
《指引》是对此前规则的修订。《指引》首次发布于2011年3月，并于2016年12月进行修订，从压力测试的基本保障、压力测试流程和方法、压力测试报告和应用三个方面对证券公司压力测试工作机制做出了原则性和指导性规定，指导证券公司有序开展压力测试工作，对行业整体风险评估和公司经营决策起到重要作用。
中证协发现，近年来，证券行业能够按照《指引》要求定期开展压力测试，但也发现部分证券公司存在对压力测试工作重视程度不高、常态化压力测试流于形式、参数设置过于宽松、传导模型过于简单、重点业务尚未完全覆盖等问题。按照问题导向原则，本次《指引》修订重点健全了常态化压力测试机制，完善压力测试主动触发情景，提高压力测试前瞻性和及时性，扩充压力测试覆盖风险因素范围，强化压力测试结果应用和检查评估要求，提升压力测试全面性和实践性，优化压力测试计量方法，编制压力测试参考案例，引导行业科学审慎设置压力情景参数及传导模型。
据悉，《指引》健全常态化压力测试机制。包括要求证券公司健全压力测试触发机制。要求证券公司应当确保压力测试覆盖全面，针对存在潜在重大风险的业务领域应设置有针对性的压力情景和风险参数。要求证券公司设置压力测试主动触发机制，及时开展专项压力测试或根据管理需要开展综合压力测试，识别潜在风险并有效防范化解，提高压力测试的针对性和有效性，并优化调整压力测试主动触发情景。
责编：王璐璐
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